Čína byla v roce 2018 držitelem dluhopisů USA v hodnotě 1,6 biliónů USD. Nyní je to 0,85 biliónů USD. Kam se poděly americké závazky ?
O Číně je známo, že masívně investuje v zahraničí, kromě Afriky také v Evropě. Tady lze vystopovat velký čínský úbytek amerických dluhopisů. Čínský investor se prezentuje jako velmi zámožná osoba, ovšem když dojde na placení, z peněženky vytáhne americký dluhopis (mimoburzovní transakce je ve skutečnosti složitější, nicméně výsledek je takový, že americký dluhopis změní majitele z čínského pána na afrického/evropského pána). Čína posílí svůj obraz solventního investora a africkému/evropskému klientovi zůstane v ruce nějaký papírek.
Současně cena toxických amerických dluhopisů příliš neklesá tak, jako kdyby Čína vrhla na trh celý balík amerických dluhopisů, kterých se chce zbavit. Příliš nízká cena by vytvořila Číně ztrátu, zatímco relativně vysoká cena Afričana/Evropana povzbudí, že ji v dolarech nakonec z Američana vyrazí (je-li navíc Američanem dvakrát povzbuzován nakupovat).
Jaký bude výsledek v dlouhodobém horizontu ? Náš majetek bude ve vlastnictví Číny a my budeme plavat v papírkách. Zatím umíme plavat jen ve vodě, tak bychom se měli naučit kraulovat i v papírkách.